杜月笙心中大喜，他已经抓住了日本人的小辫子。接下来的是麻痹日本人，别让他们发现他们的失误。
接下来的事就简单了，杜月笙连珠炮般地抵挡日方凌厉的攻势，始终不让日本人抓住他的话柄，直到日本人精疲力竭，暂时休战。
最后，由李择一出来做总结：“诸位，双方就所关心的问题和彼此的看法，已经做了友好的交流。想来杜先生已经理解到了日方的诚意，日方也能够谅解杜先生的苦衷。我们先去吃生鱼片，请杜先生把消息带回去，双方寻求更有效的外交途径彻底解决问题，如何？”
大家站起来握手，日本人去找地方吃生鱼片，杜月笙则一上车就瘫软在座，这场谈判有惊无险。
回到杜公馆，只见沙发上并排坐着吴铁城的两名心腹，还有一位军方人士，一起在打麻将。
杜月笙带着这3人匆匆进了密室，郑重其事地说：“抓住他们的小辫子了。日本人声称他们进入上海，事先获得了各国防军的许可，请铁老就从这里入手，保准让日本人崩溃。”
会表演也是一种本事
听到回报，吴铁城立即约见日本领事，验明被杜月笙揪到的这条小辫子。证实之后，迅速上报外交部。外交部以此为契合口，正式与日方进入会谈。
谈来谈去，双方达成共识：自1932年2月2日起，双方互不攻击，停火3天。
停战还没到3天，日本援兵到达就立即翻脸，不认停战协议，继续开打。中国也已经开上来两支军队，总计35天的上海保卫战进入了第二阶段。
这一阶段日本方面的指挥官换成了植田谦吉中将，从2月4日打到2月24日，共计21天。
21天打过去，日本方面又临阵换将，以白川义则替换下植田谦吉，开始进入第三阶段。
就在第三阶段里，有青帮弟子赶来向杜月笙报告，数千日本军化装成形形色色人等，于暗夜登陆，潜入法租界，目前这些日本士兵都躲藏在日本侨民开设的商店与住宅之中。
杜月笙一听就明白了：这支日本军队是想学自己当年打纠察队的招术，偷偷穿行法租界，绕到沪西，抄19路军的后路。
要是这么玩，19路军可就腹背受敌，惨了。杜月笙迅速通知吴铁城、蔡廷锴，然后去找甘格林。
见到甘格林，杜月笙就问道：“阿甘，数千日本士兵潜伏租界，有没有这事？”
“这个，”甘格林假装痛苦地掏着耳朵，“或许有吧。”
杜月笙厉声道：“阿甘，你怎么又犯糊涂？日本兵入租界，一旦与中国军队交火，你如何保全租界？”
甘格林失笑道：“杜月笙，你老是对我说你们中国军队是仁义之师，我猜，应该不会有向租界平民区打炮的仁义之师吧？”
杜月笙气极：“甘格林，这不是逗气（让人生气）的小事，兵凶战危你听说过没有？日本兵借租界攻击中国军队，中国军队岂有坐以待毙的道理？”
甘格林道：“杜月笙，你理性点好不好？你口口声声说人家是日本兵，可是他们并非排着队、扛着枪、打着旗进来的。人家是零零星星进入租界投亲靠友的。自打他们进了租界，不惹是，不生非，老老实实住在亲友家里，连门都不出。我虽然是总领事，可又有什么理由干涉？”
杜月笙说：“好格，你居然能把我杜月笙说得无言以对，服了你甘格林。你给我听好了，我是租界华人董事，又是华人纳税会会长，保护租界居民生命财产是我的责任。现在我要求你，明天一早邀请各国领事和中日双方的高级人士，开个大会，大家一起来解决这个问题。”
甘格林道：“喂喂喂，杜月笙，你疯了不成？这种事怎么可以公开？”
杜月笙说：“公开是为你好，否则一旦真的出了大事，你甘格林这小肩膀扛得起来吗？”
甘格林道：“唉，算你狠。不过，你就是欺负我们善良的法国人，等明天遇到凶狠的日本领事，别说我没事先提醒你。”
次日，上海各国领事、上海市秘书长俞鸿钧等纷纷来到法租界，参加由甘格林主持的会议。
甘格林率先发言：“诸位，是这么回事。现在呢，日方认为，他们有权在租界内自由往来；中国方面则认为，租界不应该庇护日本军队。这起事件涉及极为复杂的法律问题，我希望诸位能够心平气和地拿出一个切实可行的议案来。”
日本总领事村井仓松站起来，泪流满面，双手举向空中，悲恸地大呼：“苍天啊，大地啊，天照大御神啊，看看那4000名被中国人肆意欺压、凌辱、生活在绝境地带的可怜侨民吧！看看那日本母亲绝望的眼神，听听那日本婴儿垂危的哭声！中国人，你的名字叫无耻！为什么要这样欺凌我们？为什么要断绝那孤儿寡母的生路？为什么你们如此残忍？”
“为什么？就是在这绝望的死寂之中，那些苦难侨民的同胞还没有忘记他们，他们冒着生命危险而来，他们为了正义而来，他们怀着一颗善良的、仁慈的心而来。他们置自己的生死于度外，来到租界，向自己的同胞伸出援助之手。这感天动地的义行，颊齿留香，千古传诵，但无法感化中国人那冰冷的铁石心肠！中国人，你为何如此狠毒？为何要断绝孤儿寡母们的最后一线生的希望？为什么？”
慢慢地，村井仓松把那张难看、恶心、老泪纵横的嘴脸转向会议桌：“诸位，我站在你们面前，静听你们的判决。你们举起或拒绝举起的那只手，承载着无数孤儿寡母的希望。或者是生，或者是死，如今他们的一切都操持在你们的手中。请问问你们内心深处的良知，请问问天上的神明，要如何选择？现在，无数的孤儿寡母那无凄凉无助的眼神，正在看着你们。请你们选择！”
村井仓松的“控诉”声泪俱下，哽咽无声，令在场的领事们无不震动。多数人眼中有泪，少数人甚至失控抽泣。一只只手慢慢举起，眼看就要通过允许日本兵通过租界的法案。
村井仓松这一手把杜月笙看呆了，纵是他心智过人、见多识广，也知道一时大意，失其先机。一着不慎，眼看就要满盘皆输。
好你个村井仓松，你够狠！不愧是日本外交官，纵横风云、颠倒是非、指鹿为马、化黑为白的本事真强！
此时大局已定，再说什么也无法扳回这一局了。情急之下，杜月笙暗暗发狠道：“好，我无法阻止你们，通过议案是你们的权力，但你们必须为自己的选择付出代价！如果让东洋兵进租界、住租界、利用租界打中国人的议案通过，在座的外国朋友们，我确信你们不会再离开这里。你们将在两个小时之内，坐看这寸土寸金的法租界是如何被彻底毁灭的。我杜月笙此生有幸能与大家一道死在这里，我知足了！”
说罢，杜月笙掉头，大步走出了会场。外边，随他而来的包车上，“小八股党”顾嘉棠、芮庆荣等人正倚车吸烟。只见杜月笙怒气冲冲而至，厉声呵斥道：“我给你们两个小时，让这租界变成断瓦残垣、尸山血海，你们能完成吗？”
“啥子？”顾嘉棠等人目瞪口呆。
杜月笙愤怒至极：“想要阿拉说第二遍吗？”
“小八股党”如梦方醒，当即持枪在手：“爷叔不要瞧不起人，区区一个租界，一个钟点就可杀光斩尽。只要有一个喘气的，我们拿自己的命填上。”
这时，只见甘格林如飞扑至：“杜月笙你在搞什么？表决过了，议案没通过！”
“没通过？”杜月笙悻悻地扫了甘格林一眼。
甘格林说：“确切地说，没通过，但也没否决，算是个无限期搁置吧。”
杜月笙道：“这次算你们运气。不要以为还会有第二次。”
杜月笙余怒未消，登车离去。诸国领事全都抢出来，飞快上车，赶紧逃离这危险之地，日本领事村井仓松最后一个走出来。
甘格林对村井说：“村井先生，可否听听来自一个同行的友善建议？”
村井道：“你说。”
甘格林说：“这次议案被否，错在于你。你错就错在，不该抢人家杜月笙的台词。如今这形势，是你们日本居强，中国羸弱。所以，应该是中国人打悲情牌，字字血、声声泪，恳求国际社会支持。而你们日方，则应该以武力恫吓，压迫与会者屈服。可你抢了中国人的悲情牌，反被中国人打出了武力恐吓牌。结果是强权即公理，你瞧瞧这结果，全颠倒了。”
村井闷哼一声：“八嘎牙路！”没搭理甘格林，登车走了。
当天夜里，数千名日本兵扛着小包裹，灰头土脸地退出了租界。
1932年3月6日，蒋介石出任军委会委员长。
日方知道拿下上海已经无望，于是坚定了停战之心。双方继续扯皮，扯到同年5月5日，中日双方正式停战。